배그, 배틀 그라운드를 만든 크래프톤이 주식을 판다고? 주식 투자, 공모주 청약, 투자해도 괜찮을까?

배틀그라운드는 광고를 통해서 소문으로 듣고 보던 게임이었다. 그런데 어느날 게임회사가 상장을 한다. 그것도 넷마블이나 엔씨소프트 넥슨과 같이 여러 게임이 있는 회사가 아닌 배틀그라운드 뿐인 이 회사 투자해도 괜찮을까?

배틀그라운드는 삼성증권, 미래에셋증권, NH투자증권에서 공모주 청약을 진행할 계획이다. 공모주 청약에 대한 글은 아래 참조.

공모주란? 공모주 청약 일정, 주식청약, 공모주 투자하기, 공모주 투자 방법은? (+삼성 증권 공모

배틀그라운드 단지 게임이 재미있어서 유명하다고 사도 괜찮은 회사인지 배그를 만든 크래프톤에 대해 알아보자.

 

 

 

크래프톤

당사 및 종속회사는 게임소프트웨어 개발 및 서비스를 주요 사업으로 영위하고 있으며, PC, 모바일, 콘솔게임 제작 및 국내외 퍼블리싱 사업을 진행

 

크래프톤의 처음 개발한 게임이자 국내 MMORPG 최초로 글로벌 시장에서 인정받은 <테라>. 테라는 맥주만 알았는데, 이 게임도 광고로 본 듯하다.

 

당사의 대표 게임 타이틀로서 전세계 200개국 이상에서 서비스되고 있는 <배틀그라운드>, 2020년 12월 국내 출시 이후 올 하반기 북미, 유럽 시장에 출시 예정인 <엘리온>까지 다수의 글로벌 게임 IP를 확보.

 

글로벌 전략의 성과로 인해 현재 당사의 2021년 1분기 매출 중 약 94%가 해외에서 발생되고 있으며, 전세계에서 게임을 서비스 중

 

2017년 3월 Steam Early Access 출시, 12월 정식 서비스를 시작한 <배틀그라운드>는 게임의 역사를 새로 쓴 글로벌 역대 최다 판매 PC게임으로 2021년 3월 기준 6,700만장, 콘솔 포함 시 7,500만장 이상 판매

2018년 3월 출시된 <배틀그라운드 모바일>은 150여개 이상 국가에서 모바일 다운로드 1위를 달성, 'Sensor Tower' 기준 2020년 전세계 총매출 순위에서 1위를 기록. 2021년 3월에는 중국을 제외한 글로벌 지역에서 누적 다운로드 수 10억건을 돌파. 새로 출시된 2051년 배경의 배틀 그라운드 newstate의 흥행은 어떻게 될까?

 

 

 

 

당사의 주력 사업인 게임 개발에서 더 나아가 다양한 미디어 콘텐츠로 PUBG Universe를 확장시켜 나가고자 함

당사는 한국의 딥러닝 스타트업인 ㈜보이저엑스와 함께 GPT (Generative Pre-trained Transformer)로 대변되는 언어모델인 GPT3를 올해 안에 만드는 것을 목표로 공동 개발 중

 

 

크래프톤 가치분석

 

배틀그라운드 크래프톤의 주당 순자산 가치 평가(단위 : 원, 주, %)

자본총계	1,410,032,889,533
무형자산 등 차감	1,314,858,554
이연자산 연부채
순자산 총계	1,408,718,030,979
기말 발행주식수	42,786,185
자산가치	32,925원

 

배틀그라운드 크래프톤의 주당 수익가치 평가법1(단위 : 원, 주, %)

구분	2021년 1분기	2020년	2019년
순이익	195,584,258,081	5,151,507,605	123,903,583,790
발행주식수	42,786,185	40,227,490	37,277,825
주당 이익(EPS)	18,285	128	3,324
가중평균 EPS	9,739
자본환원율(%)	10%
수익가치 (평가법 1)	97,390원

 

배틀그라운드 크래프톤의 주당 본질가치 평가법1(단위 : 원)

구분	자산가치	수익가치(평가1)
1주당 금액	32,925	97,390
본질가치 (평가법 1)	71,604원

 

배틀그라운드 크래프톤의 재무비율

구분		2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
안정성	부채비율	41.60 %	69.41 %	0.00 %
	유동비율	317.83 %	252.17 %	80.10 %
수익성	자기자본수익률	45.82 %	47.72 %	-1,128.37 %
	영업이익률	46.33 %	33.04 %	26.81 %
성장성	매출액증가율	53.61 %	-2.91 %	260.89 %
	영업이익증가율	115.39 %	19.67 %	1,027.20 %

 

 

크래프톤의 주가지표

구 분	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
EPS (주당순이익)	65,007 원	34,660 원	33,667 원
PER (주가수익비율)   공모가 대비	8.57	16.07	16.54
BPS (주당순자산가치)	141,883 원	72,638 원	-2,984 원
PBR (주가순자산비율)	3.93	7.67	-186.68
SPS (주당매출액)	195,211 원	135,166 원	150,228 원
PSR (주가매출액비율)	2.85	4.12	3.71

적정주가(PER*EPS)가 BPS보다 크면 고평가 구간이다.

적정주가>BPS 는 고평가구간

 

 

 

 

 

 

크래프톤의 2020년 적정주가를 계산해보면 8.57*65,007=557,109.99

주당순자산가치(BPS)는 141,833원이다.

 

557,109>141,833으로 크래프톤은 고평가구간이다.